Китайский свет стал в копеечку
9 декабря 2020 г."Интер РАО" грозится остановить экспорт электроэнергии из-за убытков Как выяснил "Ъ", "Интер РАО" предупредило о возможной остановке экспорта электроэнергии в Китай зимой из-за убытков. Компания жалуется на слишком дорогую мощность ТЭС и ГЭС на Дальнем Востоке и просит изменить расчет цены для экспортера, зафиксировав рентабельность поставок за рубеж в 5% в каждый месяц года. На самом деле китайский контракт значительно выгоднее, но часть экспортной выручки идет на снижение внутренних тарифов на Дальнем Востоке, уточняют в "Интер РАО". Потребители же видят в инициативе компании риски роста цен и предлагают пустить на экспортный рынок и других игроков.
"Интер РАО" (монопольный оператор экспорта-импорта электроэнергии) может существенно снизить или полностью прекратить поставки электроэнергии в Китай в зимние месяцы, следует из письма (есть у "Ъ") компании в "Совет рынка" (регулятор энергорынков). Причина - убыточность поставок из-за высокой цены на мощность дальневосточных электростанций, пишет член правления - врио руководителя блока трейдинга компании Александра Панина. Она предупреждает, что из-за сокращения экспорта в Китай вырастут платежи за мощность для потребителей Дальнего Востока. Для решения проблемы компания просит изменить расчет цены на мощность для "Интер РАО". Вопрос уже вынесен на заседание набсовета "Совета рынка" 11 декабря.
Поставки электроэнергии в Китай идут из Амурской области. "Интер РАО" покупает энергию у электростанций ДФО (в основном у "РусГидро"), а затем перепродает в Китай, дополнительно оплачивая услуги по ее передаче. В прошлом году компания поставила в КНР около 3 млрд кВт•ч (это порядка 0,04% от общего энергопотребления Китая) примерно на 8,7 млрд руб. (около 2,9 руб. за 1 кВт•ч). Стоимость мощности дальневосточных станций для "Интер РАО" рассчитывается по специальной формуле. Летом компания обычно получает по поставкам в Китай прибыль, а зимой - убытки.
Поставки в Китай имеют "достаточно высокую рентабельность", сообщила "Ъ" Александра Панина. Но регулятор ограничивает прибыль на уровне 5%, остальная выручка распределяется участникам рынка Дальнего Востока через коэффициент резервирования мощности в формуле расчета цены.
Для "Интер РАО" он выше, чем для остальных потребителей: например, в октябре - 2,66 против 1,8. Из-за этого экспортер платит за мощность больше, чем фактически потребил, говорит госпожа Панина.
Цель регулятора, по ее мнению, "снижение всеми возможными способами нагрузки по оплате электроэнергии на потребителей Дальнего Востока". "В результате ежегодно потребители региона за счет экспортных поставок экономят порядка 3 млрд руб., то есть порядка 20-25% реальной рентабельности экспорта распределяется между потребителями региона",- утверждает топ-менеджер. Поправки, предлагаемые компанией, позволят с 2021 года зафиксировать рентабельность поставок в Китай на уровне 5% для каждого месяца года, в том числе зимой. "Никаких изменений по рентабельности ни для экспортера, ни для платежа других потребителей это не повлечет",- утверждает она.
В "РусГидро" заявили "Ъ", что поддерживают инициативу "Интер РАО", поскольку заинтересованы в стабильном объеме экспорта. В "РусГидро" надеются, что предлагаемая поправка приведет к росту экспорта в Китай, что увеличит выручку генкомпаний. Потребители Дальнего Востока также заинтересованы в максимизации экспорта, считают в "РусГидро", поскольку это снизит стоимость энергии для них. Промышленность критикует предложения "Интер РАО". "Для решения проблемы убыточности экспортных поставок электроэнергии целесообразно рассмотреть отказ от монополии на них, а также перейти от общих слов к действиям по сокращению неэффективной мощности в энергосистемах, включая дальневосточную",- заявили "Ъ" в "Сообществе потребителей энергии". В 2019 году доля Китая в приграничной торговле "Интер РАО" составляла 13% от объема экспорта и 11% от экспортной выручки, говорит Владимир Скляр из "ВТБ Капитала". При маржинальности контракта в 5% в прошлом году компания получила от этих поставок не более 450-500 млн руб. операционной прибыли. При этом средняя маржинальность по всем зарубежным поставкам - 24%, добавляет аналитик. По его мнению, учитывая фиксированную маржинальность, предложение "Интер РАО" станет дополнительным фактором нормализации работы энергосистемы ДФО.
*** БЛИЦИНТEРВЬЮ
"Я ВОЛНУЮСЬ ЗА РEЗУЛЬТАТ ПEРВОГО КВАРТАЛА"
О том, почему "Интер РАО" именно сейчас поставило вопрос об убыточности экспорта в Китай зимой, что предлагает компания, и вырастут ли из-за этого цены для остальных потребителей региона, "Ъ" рассказала член правления - врио руководителя блока трейдинга "Интер РАО" Александра Панина. - Почему вы предлагаете изменить расчет цены мощности на Дальнем Востоке для поставок в Китай именно сейчас?
- У меня всегда была мысль - надо выровнять рентабельность поставок в течение года. Объясню на примере одного дня. Представим, что каждый час в сутках мне выгодно поставлять электроэнергию в Китай. Но рынок мне говорит, что по каким-то причинам из-за очень сложной формулы я буду достигать рентабельности только три часа в день. В таком случае я как менеджер должна сделать всю свою поставку только в эти три часа, а в остальное время снизить. Хотя на самом деле поставка рентабельна во все часы, просто формула так работает.
В этом году мы уже стали обращать внимание, что в некоторые месяцы поставка в Китай убыточна. По логике я как менеджер должна вступать в переговоры с Китаем и переносить объем поставок с зимы на лето. Но реально ведь поставка рентабельна, я никак не смогу доказать покупателю обратное!
Он же не видит наших формул на внутреннем рынке.
- Проблема в коэффициенте резервирования мощности. Почему этот параметр для вас выше?
- Мы покупаем мощность на оптовом рынке, чтобы поставить ее в Китай.
Эта поставка рентабельна в каждом месяце. Рентабельность доходит до 30% - большой показатель. Но когда-то давно было решено, что рентабельность "Интер РАО", которую нам отдают, составляет только 5%. То есть если мы получили рентабельность 25%, то 20% мы должны вернуть. Каким образом?
Именно через коэффициент резервирования, который увеличивает объем оплачиваемой мощности для нас, но снижает для остальных участников рынка.
Eжегодно мы приносим потребителям 3 млрд руб. чистого эффекта.
Поправка же просто приводит к тому, что рентабельность в 5% будет определяться в каждом месяце. Поставки в Китай останутся на прежнем уровне. Но если мы эту поправку сейчас не примем, то мне придется снизить зимний объем и перераспределить его на лето. Я считаю это действие бессмысленным, ведь на самом деле зимние поставки рентабельны.
- Пандемия коронавируса и сокращение потребления подчеркнули эту проблему?
- Прямой связи здесь нет, формула работает давно. Но в текущих условиях пандемии непросто зарабатывать прибыль. А хочется показать достойный результат уже по первому кварталу 2021 года в целом по всем направлениям, не только по Китаю. Конечно, я волнуюсь за результат первого квартала 2021 года: будут ли ограничительные меры, подействует ли вакцинация, будет ли холодно в январе-феврале. Поэтому первый квартал 2021 года может быть достаточно непростым.
- Может ли вырасти цена для остальных потребителей?
- По моим расчетам, цена точно не вырастет, возможно, она даже чуть-чуть снизится. Это подтверждается и оценкой "Совета рынка": изменение цены для потребителей составит от минус 0,24% до 0,14%. Соответственно, в среднем цена останется на текущем уровне.
- Потребители предлагают пустить на рынок других экспортеров. Как вы относитесь к таким предложениям?
- Мы даем потребителям своим тяжелым трудом в год по 3 млрд руб., я сомневаюсь, что другой экспортер приносил бы такой эффект. Мне кажется, мы единственный такой экспортер в стране, который открыто отдает потребителям свою рентабельность. Снижение тарифа для потребителей ДФО - конечно, социальная функция, мы с этим не спорим, не просим увеличить рентабельность.
- В письме вы пишите, что можете даже остановить поставки в Китай. При этом у вас долгосрочный контракт take-or-pay на 25 лет. Разве остановка поставок не означает штрафа?
- Мы можем попытаться снизить объемы поставки в зимние месяцы, но увеличить в летние. Контракт не предусматривает жесткой месячной привязки.
Интервью взяла Полина Смертина